到目前为止，武汉医生杨明（化名）参与众筹项目已两年有余，投资近30万元，被“套”超过一年。
2018年年底，杨明在网络上看到了众筹平台——第五创，并在该平台上陆续投资了多个项目。
没想到，一年后她投的大部分项目都出现了亏损与违约的情况，杨明非但无法实现财富增值的愿望，就连本金可能也回不来了。
不止杨明一人。据第五创投资者们收集的异常项目清单显示，共计有32个项目出现分红异常、回购异常等情况。这些项目的众筹额加起来，超过21亿元。
第五创对项目的宣传，让杨明感到眼花缭乱。在有些项目里，第五创平台更是称与项目方“进行对赌”，保证投资者的收益。
然而，当项目出现亏损、违约的情况后，第五创平台却推脱称，自己只负责中介，对项目的实际情况只需尽风险提示的义务即可。
原本多赢的幻想，变成了投资者、平台、项目方的死局。
图片来源：图虫创意多个项目亏损违约
1月6日晚，杨明告诉时代财经，当初由第五创、项目方和投资者共建的群里，早已没了讨论众筹的兴致，投资者们以接力的方式，每天质问第五创如何处理项目方违约的事。而第五创的人员，除了偶尔出来安抚一下投资者，基本从不出现。
第五创某众筹项目的QQ群聊天记录。截图来源：受访者
但在杨明刚入局股权众筹时，众筹的项目看起来还是前景光明。
杨明是武汉的一名医生，平时也关注投资的信息。2018年，手里有些余钱的她，想到了近年逐渐火热的股权众筹。
杨明对投资有所了解，清楚互联网金融有一定风险，特别是当时p2p爆雷潮，让她打消了投资p2p的念头。她最终选择了股权投资，“p2p的话，是通过网络中介借给另一个人，但这个人你是看不到的。而股权众筹对接的是一个企业，我当时觉得它更可靠一些。”
2018年年底，杨明在一个名为“众筹之家”的论坛上留意到了第五创。她回忆，第五创当时无论是项目数还是筹资额，都在股权众筹类排名第一，而且在论坛上里的人气跟评价都不错。
于是杨明选定了第五创。她看中了很多项目，其中一个是美豪酒店（山东潍坊店）。根据第五创官网对该项目的介绍，项目承诺第一年回本15%，第二年回本25%，第三、四年各回本30%，之后开始分红。
第五创官网美豪酒店（山东潍坊店）众筹项目的宣传。
被项目承诺吸引的还有苏苏（化名），她也是美豪酒店（山东潍坊店）项目的投资者。据苏苏与时代财经所说，她当时正是看重这种只投资，不用实际参与经营，每个月还有分红，而且风险得到保障的项目。
苏苏在注册成为第五创会员，并点击了官网的项目众筹按钮后，一名客服顺着她登记的联系方式找到了她，并拉她进了该项目投资者的QQ群，指导她要如何签约投资。
时代财经从苏苏提供的投资合同中发现，在实际投资中，投资者并不直接与平台签署合同，而是先跟平台指定的某家公司签署投资合同，成为这家公司的股东，再由这家公司对某个项目进行投资。投资者通过这种方式，间接成为了项目方的股东。
投资合同的第十一条显示：“（该指定公司的）全体股东均应自行注册成为第五创投资者会员……各股东在此一致同意，委托第五创将公司的出资款汇入指定帐户，用于缴纳出资金额。”
苏苏告诉时代财经，“平台直到2019年上半年为止都运营得不错，大部分项目都有按约定分红。但这种情况在2019年下半年急转直下。很多项目不但持续亏损，而且出现违约的情况。”
例如美豪酒店（山东潍坊店）项目，酒店于2018年5月开张，虽然收入不及预期，但在2018年底仍按约定回本15%。但这也是项目方最后一次守约。2019下半年开始，项目方开始推托经营不善，无力回本。