10月20日公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.30%，均与上期持平。

专家认为，虽然LPR没有进一步降低，但前期多次下降的累积效应持续显现，无碍贷款市场利率继续稳中有降，也无碍金融机构加大对实体经济的支持力度；若有必要，后续LPR仍具备继续下降的空间。年内信贷量增价降势头有望延续，从而提振有效投融资需求，持续促进经济恢复发展。

改革效果显现

正如先前不少市场人士预测的，10月20日公布的新一期LPR并未发生变化。

专家分析，首先，10月份中期借贷便利（MLF）利率持稳，意味着LPR报价基础未发生变化。当前我国已形成MLF利率-LPR-贷款利率的传导机制，MLF利率对LPR报价发挥着关键指引作用。10月17日，人民银行等量续做本月到期MLF，中标利率2.75%，与前次操作相同。

其次，站在商业银行的角度，面对净息差持续收窄的压力，继续下调LPR报价有赖于降低负债成本的举措显现更大效果。“二季度以来，贷款利率持续下行，银行净息差收窄压力有所加大。在8月份LPR已实现非对称式下降且效果正在显现的情况下，短期内再次下调LPR报价的动力不足。”民生银行首席经济学家温彬称。

此外，今年以来LPR已多次下降，累积效应持续显现。招联金融首席研究员董希淼称，LPR多次下降后，对贷款市场利率的引导作用持续显现，叠加效果需进一步观察。