华谊兄弟的资金链又将迎来一波考验。

2018年12月24日，评级机构中诚信国际将华谊兄弟相关债项信用等级列入观察名单。此次华谊兄弟被列入观察名单的债券一共两只，涉及本金共29亿元，将在5个月内到期，债券到期偿付压力不小。

Choice数据显示，华谊兄弟即将有两只债券到期，分别为“16华谊兄弟MTN001”和“18华谊兄弟CP001“。

前者到期本金22亿元人民币，票面利率4.28%，将在2019年1月28日到期，目前距离兑付间不足1月。后者到期本金7亿元，票面利率5.7%，将在2019年4月9日到期。两只债券兑付时间接近，且29亿元本金之外，还有1.26亿元利息需要兑付。偿债压力如此巨大，华谊兄弟此次被中诚信列入信用等级观察名单，并不令人意外。

中诚信公告中预计，华谊兄弟全年业绩或将继续下滑，公司前期收购项目过多，形成了较大规模的商誉，后续关注收购项目业绩承诺完成情况及其可能引发的商誉减值风险。

截至2018年9月末，华谊兄弟总体债务规模为69.15亿元，其中短期债务为47.37亿元，短期债务占总债务的比重为68.5%，比重很高。

“16华谊兄弟MTN001”的募资说明书显示，其募集的22亿元全部用于补充资金流动性及偿还银行贷款。而“18华谊兄弟CP001“的用途则是偿还2017年的短融债券。

12月24日，对于投资者提出的关于22亿中票即将到期兑付相关问题，华谊兄弟在互动易平台作出回应，称公司有信心全力筹措资金进行偿付。

事实上，华谊缺钱早有征兆。中诚信公告中同时提到，公司实控人的股权质押比例较高。公告显示，王忠军在2018年10月11日到15日之间质押多达5笔，合计质押股数6225万股，占所持股份比例的10.12%，用途皆为个人融资需要。根据推算，王忠军持有的华谊股份质押比例已经到91.45%，王忠磊手中的股权质押比例则达到了97.49%。

11月19日，华谊兄弟公布了王忠军最新的两笔质押，质押股份比例分别为0.6%和0.21%。这也意味着，哥哥王忠军手中的股份质押比例已经达到92.3%，相对于10月15日公布的91.45%进一步上升。

此前的公告还显示，王忠磊通过信托计划减持公司股份筹措资金，以保证公司控制权不发生变更。外界纷纷猜测，华谊是否已经到了危急时刻。如今22亿债券兑付在即，华谊兄弟面临的压力不难想象。

11月27日和28日，王忠磊共减持公司股份0.1696%，共计375.2万股。按照当日的股价计算，王中磊共套现1872.1万元。

6月，华谊兄弟与冯小刚联手巨制《手机2》开拍激怒崔永元，后者随即爆出“阴阳合同”事件，使整个娱乐圈为之震动。华谊兄弟股票随之猛跌，截至12月24日，华谊兄弟市值已经缩水91.3亿元。影视寒冬无回暖迹象，华谊兄弟还将继续挣扎。