两篇利率专栏分别从形成和调控角度切入，是有内在联系的。人民银行持续深化利率市场化改革，市场在利率形成中发挥的作用越来越大，金融机构自主定价能力显著提升。同时，辅之以行业自律，维护市场竞争秩序。

市场专家指出，利率市场化是人民银行长期持续推进的重要改革，人民银行行长潘功胜此前在陆家嘴论坛上已经释放了改革信号，近期又推动了实质性的举措，足见央行对深化利率市场化改革工作的重视和决心。人民银行稳慎推进完善利率形成和调控机制，体现了既能“放得活”又能“管得住”的深化改革要求。

存贷款利率已实现市场化定价

存贷款利率形成机制是货币政策传导的重要环节。改革开放后我国开始探索利率市场化，到 20 世纪 90 年代逐步明确利率市场化改革目标与路径，建立健全由市场供求决定的存贷款利率形成机制，金融机构存贷款定价权限不断扩大，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。目前，存贷款利率已基本实现市场化定价。

存款利率方面，主要由金融机构自主调整，辅之以行业自律来保障理性有序竞争。2013 年 9 月，人民银行在逐步放松利率管制的同时，借鉴成熟市场利率市场化改革经验，指导建立市场利率定价自律机制。2022 年4 月，人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，帮助金融机构和市场更加适应和习惯存款利率市场化调整。截至 2024 年 7 月末，大型银行已5 次主动下调存款利率。

贷款利率方面，由金融机构自主确定，并形成贷款市场报价利率（LPR），作为浮动利率贷款的主要定价基准。2013 年 10 月，我国参考美国、日本等主要经济体做法，创设了 LPR。2019年8月，为疏通利率传导机制，人民银行深化LPR改革，对客户实际执行的贷款利率由金融机构自主确定。当时考虑到房地产市场过热，暂时保留了个人房贷利率下限并作为调控工具使用。2024年5月，为适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，人民银行取消全国层面个人住房贷款利率下限。至此，商业贷款利率已实现市场化，金融机构可根据经营需要自主确定存贷款利率，并保持合理存贷利差。

人民银行持续推进利率市场化改革并取得显著成效。业内人士表示，“2023年以来，企业贷款利率和定期存款利率均下降约30个基点。”

报告数据显示，6 月，新发放贷款加权平均利率为 3.68%，同比下降0.51 个百分点。其中，一般贷款加权平均利率为 4.13%，同比下降0.35 个百分点；企业贷款加权平均利率为 3.63%，同比下降0.32 个百分点，金融对实体经济的支持力度持续提升。7 月，主要银行根据自身经营需要和市场供求状况，主动下调存款利率，这是继 2022 年 9 月以来，商业银行第5 轮主动调整存款挂牌利率，存款利率市场化程度和利率传导效率进一步提高。