中国影子银行市场反复出现的违约让许多中产阶级的投资受损，他们不得不承担人际关系和钱财两个方面的苦果。

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更新于2018年12月29日 06:56 英国《金融时报》 韩碧如 ， 张祺 报道

在上海工作的白领靳令岚（音译）才刚刚交了新车的贷款首付，就意识到自己的积蓄化为了泡影。像许多富裕的中国人一样，靳令岚投资了几款许诺高回报率的金融产品。而且，和许多与她情况类似的投资者一样，她痛苦地发现，自己的钱已经被中国影子银行市场反复出现的违约吞噬了。

中国人以积极储蓄闻名。现在，中国中产阶级家庭承担的损失已经悄然造成了财务和情感上的恶果。

许多投资失败都是个人对个人(P2P)借贷平台造成的。穆迪(Moody's)一份关于中国P2P行业的报告显示，今年第一季度，中国P2P未偿贷款突破1.2万亿元人民币（合1740亿美元），之后由于数百个P2P平台关停，这一数值下滑至约8000亿元人民币。

这一切都意味着靳令岚将无力再购买那辆车。一家在线消费贷款公司于7月份破产，卷走了她大约9万美元的钱。“这是我大学以来攒下的所有积蓄。”她说，“我跟我父亲说了，但我们决定不告诉我母亲。我们担心她接受不了。”

接受英国《金融时报》采访的投资者表示，他们承受了人际关系和钱财方面的损失。一位收入中等的退休者损失了大约20万元人民币，她原本打算把这笔钱给她的女儿和英国女婿，用来翻修他们国外的新家。

另一位女士的丈夫损失了一笔钱，相当于她过去七年工资收入的两倍，她下定决心不要对自己的丈夫大发雷霆。

美国一家大型科技公司北京办事处的一名高管不想让他的老板知道，他利用假期在政府办公大楼外抗议。

很难准确衡量中国影子银行的规模。中国影子银行以高于储蓄存款利率的利率吸引个人和企业储蓄，并以更高的利率发放贷款。影子银行机构不仅包括P2P平台，还包括销售理财产品的信托公司、在线金融科技公司、典当行和各种各样的民间借贷机构。可以确定的是，这个行业已经实现了大幅增长。

穆迪本月发布的一份报告显示，约有1.69亿中国人（约占中国总人口的12%）投资了网上理财产品，较两年前增长了66%。本质上，他们是把资金投入了中国的影子银行体系。

穆迪援引的其它统计数据也显示，过去两三年，P2P平台管理的资金增长了一倍。报告称，在线投资数额的大幅增长反映出投资者“希望获得高于现金存款利率的回报”。

握有储蓄的个人及企业（包括国有企业和一些外资企业）为非银行融资市场提供贷款。借款方是正规银行不愿借款的小企业、没有信用卡的个人和已经耗尽从国有银行借款额度的大型企业。

并非所有的借款方的规模都很小。英国《金融时报》的一项分析显示，产业涵盖从金融到航空的综合性企业海航集团(HNA)通过P2P平台和其它非银行融资渠道筹集了数十亿美元资金。今年8月，随着越来越多的P2P平台关闭，该公司未能向众多个人投资者支付本息，其中包括一些海航雇员。

2015年出现了一连串违约事件，之后爆发了一系列声势浩大的抗议，甚至一些中产阶级投资者自行扭送涉事人员，这让中国政府首次意识到影子银行带来的风险。2017年4月，中国国家主席习近平宣布“金融安全是国家安全的重要组成部分”。此后，政府开始更加谨慎地对待抗议活动。今年7月份P2P平台关停数量增加后，警方甚至在8月份一度封锁北京的金融区。

中国大多数生活较为安逸的中产阶级宁愿自担损失，也不愿冒被捕的风险。今年，人们可能不会以抗议的方式来算总账，而是勒紧腰带缩减开支，与家人进行令人痛苦的谈话。

25岁的河苇韬（音译）是深圳一家知名高科技公司的员工。他向父母承认，为了获得更高的回报，他把钱投到一家网络贷款公司，结果损失了年薪的三分之一。令他意外的是，他的父母很体谅他。他们说，他还年轻，还能再赚钱。

“一开始，我非常热衷于追回我的资金，但几个月了都没有任何进展。”河苇韬说，“我能做什么？我只能专注于我的生活，努力工作，不让这件事太影响我。”